Ein Artikel von Ottmar Beck (Alltrust AG)
Die Firma Crestmont Research hat vor einigen Monaten eine interessante Analyse erstellt. Auch wenn sie auf USA-Zahlen beruht, ist sie für uns alle interessant. Sie haben viele Jahre gespart und Ihr Geld sinnvoll investiert und jetzt wollen Sie in den Ruhestand gehen.
Sie haben gemeinsam mit Ihrer Frau beschlossen jedes Jahr Ihrem Wertpapiervermögen 5% zu entnehmen und den absoluten Betrag immer um die Inflationsrate zu erhöhen um Ihren Lebensstil zu erhalten.
Nehmen wir einmal an Sie vertrauen den Aktienmärkten, da sie Ihnen schon in der Vergangenheit eine gute Wertsteigerung geliefert haben. Da Sie davon ausgehen noch mindestens 30 Jahre zu leben, nehmen Sie an, dass Sie auf Grund der historischen Daten – konservativ geschätzt – zwischen 7-8% jährlich als Ertrag aus Wertzuwachs und Dividende erhalten.
Crestmont Research hat nachgerechnet wie das Ergebnis für 78 verschiedene 30-jährige Perioden seit 1900 ausgesehen hätte. Wenn Sie mit einer Million gestartet sind, ist es Ihnen im Durchschnitt wirklich gut gegangen. Sie hätten Ihren Lebensstil aufrechterhalten können und nach dreißig Jahren waren im Durchschnitt 3,6 Millionen auf Ihrem Konto. Das sieht ziemlich konservativ aus, richtig?
Falsch!
Das Ergebnis der nächsten 30 Jahre hängt nämlich nicht vom Durchschnittsergebnis sondern vom Kurs/ Gewinn-Verhältnis der Aktien zu Beginn der 30-jährigen Laufzeit ab. Lassen Sie uns die 30-jährigen Perioden in Viertel einteilen. Maßgebend ist das Kurs/Gewinn-Verhältnis zum Beginn einer jeden Periode. Wenn Sie in der Periode mit dem höchsten Kurs/Gewinn-Verhältnis in den Ruhestand gegangen sind, waren Sie in mehr als 50% der Perioden nach durchschnittlich 22 Jahren pleite. (Siehe Tabelle)
Wo sind wir heute mit der Bewertung des Aktienmarktes? In Amerika liegt das Kurs/Gewinn Verhältnis im Moment bei cirka 18. Dies ist am oberen Ende des zweiten Quartiles. Ein für die Aktienmärkte nicht sehr erfolgreicher Ausgangspunkt.
Da Sie aber auf Grund von Kaufkraftverlust und Rendite trotzdem Aktien besitzen müssen, stellen wir Ihnen in der nächsten Ausgabe eine sinnvolle Kapitalanlagestrategie vor.
Mehr Informationen?
Ende Januar findet für unsere Gäste in Puerto de la Cruz ein privater Vortrag statt. Haben Sie Interesse? – Sie können sich bei Herrn Robert Burlon unter der Telefon-Nr.: 922 5754 96 für eine Einladungskarte vormerken lassen.
